¿Qué hará la economía española en 2018?

Cristina Casillas nos da su opinión en finanzas.com


La economía española seguirá disfrutando de una agradable velocidad de crucero el próximo año. Esta es la previsión con la que trabajan tanto organismos oficiales, como el propio Gobierno o el Fondo Monetario Internacional (FMI) como casas particulares de analistas.

El presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, adelantó ayer que el PIB español crecerá un 2,5% de media hasta el año 2020, y esto se reflejará positivamente en la evolución del empleo, ya que a finales de 2019 la tasa de paro se podría situar en torno al 11% y, además, España contaría con 20 millones de ocupados.

Las causas son varias. Por un lado, la política expansiva del Banco Central Europeo (BCE) se mantendrá nueve meses más hasta septiembre de 2018. Aunque reduzca el volumen de compras, hasta los 30.000 millones de euros mensuales, esta inyección seguirá aportando liquidez en los mercados. Además, los consumidores se verán beneficiados de un año y medio más de tipos de interés en el 0%, con el consiguiente abaratamiento de los créditos puesto que no se contemplan próximas subidas de tipos hasta mediados de 2019. Esto permitirá que las familias continúen el proceso de desapalancamiento en el que están inmersas y favorece el consumo.

Por su parte, el FMI, en relación a sus previsiones de otoño, contempló que la economía española crecerá un 3,1% este año y elevó las de 2018 hasta el 2,5%, una décima por encima de lo calculado en julio (y cuatro décimas sobre la primera estimación, del mes de abril).

Bruselas también ha mejorado las previsiones para España: 2,5%, una décima más que en sus cálculos previos y dos por encima de la estimación del Ministerio de Economía. La UE cree además que España cumplirá el objetivo de déficit este ejercicio, con un 3,1%, pero se irá al 2,4% y no al 2,2% pactado para el próximo ejercicio.

También organismos privados apuntan a una mejoría

Las casas de análisis también ven fortaleza en la economía española.Santander es uno de los más optimistas. Prevé que el PIB crezca un 3,2% este año y un 2,8% en 2018, lo que supone dos décimas más en cada ejercicio que la previsión oficial del Gobierno. El banco también es positivo con la evolución del empleo y estima que la tasa de paro bajará al 17,2% este mismo año y descienda al 15,2% el año que viene.

Por su parte, BBVA ven en Cataluña uno de los nubarrones que podría empañar la buena marcha de la economía española. La entidad rebaja tres décimas sus previsiones de crecimiento para el año que viene debido a las tensiones políticas: desde el 2,8% al 2,5%. En cuanto a este año, también recorta su pronóstico del 3,3% al 3,1%, aunque estas dos décimas menos no se explican por Cataluña.

Nubarrones

Pero 2018 también estará salpicado de nubarrones. Los bajos salarios serán el talón de Aquiles de la economía española y que podría mermar un poco los datos de crecimiento. De hecho, el FMI ha puesto el foco en este problema y en la necesidad de ir acometiendo reformas estructurales. De hecho, se están creando puestos de trabajo pero con salarios bajos, lo que supone un problema para el consumo y por ende el crecimiento. Recordamos que la política expansiva solo durará nueve meses más y para que las cifras acompañen debe fomentarse el consumo, pero las familias no podrán hacerlo si no ganan más. Sin olvidar que la inflación resta poder adquisitivo y el BCE se ha marcado como objetivo a medio y largo plazo que ésta se sitúe en el 2%.